“한때 기업가 활동의 활발한 중심지였던 중국의 ‘스타트업’ 분야는 현재 벤처 캐피털 자금이 감소하면서 심각한 어려움에 직면하고 있다.”

최근 중국의 벤처 캐피털(VC) 투자 감소는 스타트업 생태계뿐만 아니라 중국 경제 전반에 광범위한 영향을 미치고 있다. 한때 기업가 활동의 활기찬 중심지였던 중국의 스타트업 현장은 이제 VC 자금이 수년 만에 최저 수준으로 떨어지면서 심각한 어려움에 직면해 있다고 ‘디플로매트’가 16일(현지시간) 보도했다.

자본 투자 감소로 인해 신규 사업 창출이 중단되고, 고용에 영향을 미치고, 기술 혁신 속도가 느려지고 있다. 이러한 요인은 국가의 장기적 경제 궤적과 시진핑 주석의 야망을 위협한다.

2010년대에 번창했던 중국의 벤처 캐피털 시장은 2022년부터 급격한 침체를 ​​겪었다. 이는 더 큰 세계적 침체의 일부였지만, 중국의 벤처 펀딩은 2023년에 전년 대비 36% 감소했다. 이러한 감소는 기술 및 교육을 포함하여 한때 중국 투자자들의 사랑을 받았던 분야에서 특히 두드러진다.

이러한 하락의 주요 원인 중 하나는 광범위한 산업에 영향을 미친 중국의 엄격한 규제 환경이다. 정부가 도입한 엄격하고 종종 예상치 못한 규제 조치(예 : 기술 거대 기업에 대한 단속 및 사립 교육 회사에 대한 규제)로 인해 투자자 신뢰가 감소했다. 무역 및 정치적 긴장과 글로벌 금융 상황의 긴축과 더불어 외국 벤처 캐피털리스트는 중국에 자금을 투자하는 데 더욱 신중한 자세를 유지하고 있다.

벤처 캐피털이 고갈되면서 중국의 신생 기업에 미치는 영향은 즉각적이었다. 새로운 사업 형성이 급격히 감소하여 혁신이 억제되고 경쟁이 감소했다. 2018년 중국의 VC 부문은 7,180개의 초기 단계 기업에 자금을 지원했다. 2023년까지 이 숫자는 2,780개로 감소했다.

중국에서 신생 기업은 전통적으로 VC 자금에 의존하여 빠르게 확장해 왔다. 이러한 접근이 없으면, 많은 유망한 젊은 기업이 출시를 미루거나 초기 단계를 넘어서서 생존하지 못하고 있다.

새로운 스타트업의 부족은 기술, 바이오테크, 그린에너지와 같은 주요 분야에 영향을 미친다. 공업정보화부의 데이터에 따르면, 중국의 새로운 기술 스타트업 수는 2022년에서 2023년 사이에 20% 이상 감소했다.

벤처 캐피털의 감소와 그에 따른 스타트업 활동의 감소는 중국의 광범위한 경제 성장에 직접적인 영향을 미친다. 스타트업은 일자리 창출에 불균형적으로 기여하는데, 특히 하이테크와 신흥 산업에서 그렇다. OECD에 따르면, 중국의 중소기업은 중국 내 모든 기업의 98.5%를 차지하고, GDP의 60%를 기여하며, 모든 일자리의 4분의 3을 제공한다. VC 자금이 풍부할 때 스타트업은 빠른 속도로 일자리를 창출하여 고용과 전반적인 경제 성장에 기여한다.

아마도 벤처 캐피털의 감소가 가장 중요한 영향을 미치는 것은 중국의 기술 야망에 미치는 영향일 것이다. 중국은 인공지능(AI), 반도체, 친환경 기술과 같은 분야에서 글로벌 리더가 되려는 계획과 함께 기술적 자립 전략을 추구해 왔다. 스타트업은 종종 파괴적 혁신과 급속한 기술 발전의 엔진이기 때문에 이 목표를 달성하는 데 필수적이다.

자금 지원을 받는 스타트업이 줄어들면서 기술 혁신의 속도가 느려질 것으로 예상된다. 따라서 중국은 주요 분야에서 뒤처질 위험이 있으며, 특히 미국과 같은 다른 국가와의 경쟁이 치열해지고 있다. 미국은 연구개발(R&D)과 혁신에 계속해서 많은 투자를 하고 있다. 스타트업 자금 지원의 감소는 중국 기업과 국제 기업 간의 협업을 줄일 가능성이 높다. 외국 투자자와 혁신가들은 중국의 VC 시장 축소를 지정학적 우려와 함께 위험 요소로 볼 수 있기 때문이다.

벤처 캐피털의 감소는 중국의 기술 야망에 있어 중요한 시점에 온다. 중국은 특히 미국의 수출 통제 확대와 세계 경쟁의 증가에 직면하여 기술적 자립과 우위를 달성하기 위한 경쟁에 참여하고 있다. 혁신적 기업으로의 자본 흐름 감소는 이러한 노력을 탈선시킬 위험이 있으며, 잠재적으로 중국은 앞으로 몇 년 동안 외국 기술에 더 의존하게 될 것이다.

중국의 VC 투자 둔화는 중국의 장기적 경제 전략에 더 광범위한 영향을 미친다. 신규 스타트업 감소, 기술 혁신 둔화, 실업률 증가로 인해 기업가 정신과 기술 발전에 의해 주도되는 중국의 급속한 성장 모델은 엄청난 도전에 직면해 있다.

이러한 위험을 완화하기 위해 중국 정부는 규제 접근 방식을 재고하고, 민간 부문에 더 유리한 환경을 조성해야 할 것이다.

특히 하이테크 및 친환경 부문에서 민간 자본 흐름을 장려하는 것은 혁신과 일자리 창출의 모멘텀을 유지하는 데 매우 중요하다. 게다가 중국 정부는 투자자의 신뢰를 회복하기 위해 규제와 성장 간의 균형을 맞춰야 하며, 벤처 캐피털이 중국의 기업가적 엔진에 계속 연료를 공급할 수 있도록 해야 한다고 매체는 권고했다.