클로봇(대표 김창구)이 두산그룹 계열 물류 SI 전문기업 두산로지스틱스솔루션(이하 DLS) 인수를 추진한다. 지난 3월 우선협상대상자로 선정된 클로봇은 실사 및 본계약 체결 등 후속 절차를 진행 중이다. 인수가 완료되면 자사의 로봇 관제·자율주행 소프트웨어에 물류센터 설계·구축·운영 역량을 결합, 물류 자동화 전 과정을 단일 플랫폼으로 제공하는 기업으로 거듭나게 된다.

2017년 설립된 클로봇은 청소·안내·순찰·물류 등 다양한 산업 현장에서 로봇을 실제 운영 환경에 적용해온 로봇 소프트웨어 전문기업이다. 핵심 솔루션은 서로 다른 제조사의 로봇을 하나의 시스템에서 통합 운영하는 ▲이기종 로봇 관제 플랫폼 'CROMS'와, 실내 환경에서 로봇이 스스로 경로를 판단하고 이동하는 ▲범용 자율주행 솔루션 'CHAMELEON'이다. 두 솔루션 모두 라이선스 기반으로 공급되며, 로봇 제조사나 현장 운영사에 탑재되는 구조다.

인수 대상인 DLS는 대형 물류센터의 설계·시공·장비 설치부터 ▲WMS(창고관리시스템), ▲WCS(창고제어시스템) 등 운영 소프트웨어 구축까지 담당해온 두산그룹 계열 물류 SI 전문기업이다. 대기업 발주처 대상 수백억 원 규모 프로젝트를 다수 수행한 레퍼런스를 보유하고 있으며, 물류 현장의 하드웨어 인프라와 운영 노하우를 동시에 갖춘 기업이다.

이번 딜은 글로벌 로봇 산업에서 확산되고 있는 'S/W 기업이 H/W·현장 기업을 인수하는' 흐름과 궤를 같이한다. 미국 Skild AI가 Zebra Technologies의 ▲로보틱스 자동화 사업부와 ▲오케스트레이션 플랫폼 'Symmetry'를 인수하며 범용 로봇 AI를 물류 현장에 직접 심은 것이 대표적이다. 클로봇 역시 CROMS·CHAMELEON을 대규모 물류센터에 탑재하기 위해 SI 역량이 필요했다. 두 거래 모두 '소프트웨어가 방향을 잡고, 현장 역량이 실행한다'는 같은 논리 위에 놓여 있다.

클로봇이 DLS를 택한 배경에는 세 가지 구조적 이유가 있다. 첫째, 스타트업 기반 클로봇이 넘기 어려웠던 '대기업 수주 시장 진입 장벽'을 DLS의 검증된 SI 레퍼런스로 돌파할 수 있게 된다. 둘째, 물류센터 설계→장비 설치→WMS→WCS→로봇 관제까지 단일 계약으로 턴키(Turn-key) 납품이 가능해져 수주 규모와 이익률이 동시에 달라진다. 셋째, DLS 물류 현장에서 쌓이는 실전 데이터를 독점 확보함으로써 AI 정확도가 높아지고, 경쟁사 대비 차별화된 수주 제안이 가능해진다.

인수 후 체제를 정리하면, DLS가 물류센터를 설계·시공하고 WMS로 재고·입출고를 관리하며 WCS로 컨베이어·소터 등 물류 장비를 제어한다. 그 위에 클로봇의 CROMS가 이기종 로봇들을 통합 관제하고, CHAMELEON이 개별 로봇의 자율주행을 담당한다. 물류센터의 '설계·시공·장비·소프트웨어·로봇'이 하나의 지휘 체계 아래 움직이는 구조로, 회사 측은 국내에서 보기 드문 통합 구조라고 설명했다.

클로봇은 이 체제의 비즈니스 모델을 설비 납품 후 고객 접점이 끊어지는 전통 물류 SI(Daifuku·Dematic형)가 아닌, 소프트웨어가 현장에 영구 내장되고 운영·업데이트 비용이 구독 형태로 반복 매출을 만드는 ▲플랫폼 모델(Symbotic형)로 설명하고 있다. 턴키 수주 확보→SW 구독 매출 전환→데이터 플라이휠 가동이라는 단계적 수익 구조 전환 로드맵을 제시했다.

회사 측이 지향점으로 제시하는 ▲Symbotic(NASDAQ: SYM)은 이 모델의 성공 가능성을 보여주는 대표 사례다. 월마트(Walmart) 등 대형 유통사의 물류 창고 자동화를 수주하며 급성장한 Symbotic은 2022년 나스닥에 상장한 뒤 시가총액이 한때 200억 달러(약 27조 원)를 넘어섰다. 설비를 납품하고 떠나는 전통 SI와 달리, 자체 AI 소프트웨어가 창고에 영구 내장돼 로봇·장비·동선을 실시간 최적화하고, 운영·업데이트 비용이 구독 형태로 반복 매출을 만드는 소프트웨어 플랫폼 구조가 시장에서 높은 기업가치로 평가받은 것이다. 클로봇은 DLS 인수를 통해 이와 유사한 구조로CROMS·CHAMELEON이 물류센터에 영구 탑재되고 구독 수익으로 전환되는 플랫폼 모델을 구축하겠다는 것이 회사 측 설명이다.

한편, 약 2,000억 원 규모 유상증자에 따른 주식 희석, PMI 리스크, 단기 수익성 지연 우려가 제기되고 있다. 이에 대해 회사 측은 Skild AI도 14억 달러 시리즈 C 유치 후 Zebra의 로보틱스 자동화 사업부를 인수한 선례를 들며, S/W와 현장 역량의 전략적 결합에 수반되는 대규모 자금조달은 업계에서 일반적 패턴이라고 설명했다.

자체 실적도 개선 추세다. 매출 210억 원(FY22)에서 414.1억 원(FY25)으로 4년 연속 성장했고(CAGR 25.4%), 영업적자는 74.9억 원(FY24)에서 31.8억 원(FY25)으로 57.5% 축소됐다. 당기순손실도 67.3억 원에서 21.5억 원으로 68.1% 줄었다. DLS 인수 효과가 본격 반영되면 연결 매출 규모가 한 단계 도약하는 동시에, 이익률 개선이 가시화될 것이라는 게 회사 측 전망이다.

김창구 클로봇 대표이사는 "클로봇은 기술과 운영 역량을 결합해 실제 산업 현장에서 사업 모델을 검증해왔다"며 "이번 인수가 완료되면 물류센터 전체를 설계하고 제어하는 플랫폼을 갖추게 되며, 그 성과가 주주가치로 이어지도록 최선을 다하겠다"고 밝혔다. 이어 "북미 시장을 중심으로 서비스·물류 영역에 먼저 진입한 뒤, 제조·산업 자동화 영역으로 확장하며 글로벌 경쟁력을 확보하겠다"고 덧붙였다.

클로봇은 이번 인수 추진을 기점으로 'Chapter 2' 전략이 본격 가동할 계획이다. 국내 물류 턴키 시장 공략을 발판 삼아, 향후 5년 내 글로벌 로봇 솔루션 시장에서 유의미한 포지션을 확보한다는 목표다.